参考评论网- 财经智库,观点品评!
当前位置: 首页 -> 民生消费

周一又见降息!央行重新拿出这个工具有何深意?为啥机构说3月很关键?

责任编辑:张璠    来源:新浪    发布时间:2022-01-24 15:30   阅读量:6542   

时隔1个月,14天期逆回购再次出山,还跟着降了息!

周一又见降息!央行重新拿出这个工具有何深意?为啥机构说3月很关键?

央行早间公告称,1月24日开展了1500亿元14天期逆回购,中标利率2.25%,较前次操作下降10个基点上次央行开展14天期逆回购操作是在2021年12月24日,中标利率为2.35%

14天期逆回购此次重启有何含义未来还有更多降息吗

今日操作有三变

日前,央行公开市场操作,出现三大变化。

第一变:期限长了央行逆回购期限从7天变成了14天

业内人士解释,从今日起,7天期逆回购已可跨农历春节假期,实际资金占用期限和14天期逆回购相当这一情况下,如果继续开展7天期逆回购操作,利率却低于14天期逆回购,会造成期限利差的扭曲开展14天期逆回购操作可避免这一点此前,在春节,国庆等长假前期,亦多次出现过类似的情况

第二变:规模大了单日操作规模从前次的1000亿元增至1500亿元

临近春节假期,银行现金投放增多,加上缴税,地方债发行缴款等因素影响,机构对流动性需求增加,此次央行加大逆回购操作力度,表明了维护春节前流动性平稳的意图。

从上周开始,央行已加大了公开市场操作力度,单日逆回购操作量增至1000亿元,并于上周一开展了7000亿元MLF操作,实现超额续做。

第三变:利率降了14天期逆回购操作中标利率2.25%,较前次操作下降10个基点

此次14天期逆回购利率下降,是7天期逆回购利率下降之后的正常调整,属于最近一系列政策利率下降的其中一环。

降息推动市场利率中枢下行

应指出的是,此次14天期逆回购操作利率下降,与上周7天期逆回购降息,麻辣粉降息,以及酸辣粉降息均属于同一轮降息。

回顾本轮降息,1月17日,央行开展7天期逆回购和1年期麻辣粉操作,中标利率分别2.10%,2.85%,均较前次操作下降10个基点。

此后央行披露的信息显示,各期限常备借贷便利利率相应下调——自1月17日起,常备借贷便利利率隔夜品种为2.95%,7天期品种为3.10%,1个月期品种为3.45%,均较此前下调10个基点。

日前,新一期LPR出炉,其中1年期LPR跟进下降10个基点,为连续第2个月下降,5年期以上LPR下降5个基点。

而在2021年12月,央行还下调支农支小再贷款利率0.25个百分点,并通过降准等引导1年期LPR下降5个基点。

对于1月17日公开市场操作降息,央行货币政策司司长孙国峰1月18日在国新办新闻发布会上回应称:此次中期借贷便利和公开市场操作中标利率下降,体现了货币政策主动作为,靠前发力,有利于提振市场信心,通过LPR传导降低企业贷款利率,促进债券利率下行,推动企业综合融资成本稳中有降,有助于激发市场主体融资需求,增强信贷总量增长稳定性,支持国债和地方债发行,稳定经济大盘,保持内部均衡和外部均衡的平衡。

此次降息前后,市场利率运行中枢出现不同程度下降。

据统计,截至1月21日,本月DR007平均值为2.09%,较2012年12月下降约7个基点,接近2.1%的7天期央行逆回购利率。

债券利率方面,近期指标10年期国债收益率跌破 2.8%的心理关口1月24日上午,银行间市场上10年期国债活跃券成交利率进一步跌破2.7%

下个政策调整窗口期在3月。

简单说,当前重点的目标是稳,政策的要求是发力谈到当前及今后一个时期货币政策调控,央行副行长刘国强在前述国新办发布会上说,在经济下行压力根本缓解之前,进要服务于稳,不利于稳的政策不出台,有利于稳的政策多出台

对于如何发力他介绍了三点,一是充足发力,把货币政策工具箱开得再大一些,保持总量稳定,避免信贷塌方,二是精准发力,金融部门不但要迎客上门,还要主动出击,三是靠前发力刘国强说,一年之计在于春,要抓紧做事,前瞻操作,走在市场曲线的前面,及时回应市场的普遍关切,不能拖,拖久了,市场关切落空了,落空了就不关切了,不关切就哀莫大于心死,后面的事就难办了

一些机构认为,此轮货币政策边际放松难言结束,但考虑到美联储等海外主要央行酝酿加快收紧货币政策,为平衡内外部均衡,一季度可能成为货币政策集中的发力的窗口期,下一次调整可能出现在3月。

东吴证券宏观研究团队认为,在央行以进促稳的取向下,下次降准降息窗口在3月。

华泰证券固收研究团队亦称,货币政策2月可能处于短暂的观察期,3,4月又将迎来政策博弈期,不排除届时再次降息的可能性。

郑重声明:此文内容为本网站转载企业宣传资讯,目的在于传播更多信息,与本站立场无关。仅供读者参考,并请自行核实相关内容。

热词:    

推荐阅读

周一又见降息!央行重新拿出这个工具有何深意?为啥机构说3月很关键?